昨日，算力板块大幅回调，通信ETF（515880）跌超5%，资金逢低买入，昨日净流入超13亿元，近5日吸金超38亿元，当前规模超115亿元位居同类首位。
中信建投证券表示，2025Q2通信板块营收、净利润增速较去年同期有所提升，毛利率、净利率创2022年以来新高。AI算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达3.85%和2.18%，均创历史新高。目前申万通信PE-TTM为46.44，处于5年以来99.59%分位点，处于10年以来74.54%分位点。
当下，AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性大行情，产业链个股普遍有机会，建议持续关注。
通信ETF（515880）“光模块+服务器+光纤+铜连接”占比超75%，一键布局算力核心引擎，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。
没有股票账户的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。
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